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（原标题：骑士乳业：“创新”工艺与同行重叠或存替代性 采销数据对垒拷问交易真实性）
2022年，是国内乳品行业加速资本化的一年，伊利、蒙牛等龙头乳企并购事件频发，已披露招股书或公开宣布上市计划的中小乳企超过10家，内蒙古骑士乳业集团股份有限公司（以下简称“骑士乳业”）也是其中一员。
观其背后，骑士乳业称其“零添加”工艺的创新性，具体表现在不添加乳清蛋白、明胶等物质增进口感，并采用浓缩工艺处理牛奶，就此工艺监管也问及其与可比企业工艺的差异。而事实上，市场上同类商品，亦采用了牛奶浓缩工艺，且该配料表仅有生牛乳和乳酸菌，未添加乳清蛋白、明胶等物质，且酸奶“零添加”配方或与多家同行重叠。另外，2020年，骑士乳业的两家乳产品外协加工商的产品被抽检不合格。且同年，骑士乳业披露的采购数据与饲料供应商披露的销售数据矛盾，信披真实性存疑。
2020年7月，市场监督管理总局发布《食品标识监督管理办法（征求意见稿）》中规定，对食品中不含有或未使用的物质，食品标识不得标注“不添加”、“零添加”等类似字样予以强调。
而此次申请上市，骑士乳业称其研发的不添加任何食品添加剂的“零添加”系列酸奶配方，其生产的基本工艺具有创新性。
据签署日为2022年6月29日的招股说明书（以下简称“招股书”），在生产的基本工艺的创新方面，骑士乳业称，通过多年的探索，研发出不添加任何食品添加剂的“零添加”系列酸奶配方。骑士乳业设计了工艺流程及工艺参数，采用进口菌种，经过控制发酵时间、温度、湿度等，生产出“安全、新鲜”的无添加酸奶，区别于市场上添加胶体、变性淀粉等食品添加剂的酸奶，不添加任何食品添加剂，更能满足那群消费的人拒绝添加的健康需求。
此外，“无添加酸奶技术”为骑士乳业的核心技术之一，应用产品为“零”添加酸奶。截至招股书签署日2022年6月29日，骑士乳业“无添加酸奶技术”无对应的专利。
而对于“零添加”酸奶配方的创新性，监管层要求骑士乳业对该工艺做补充说明。
据签署日为2022年12月14日的《关于骑士乳业申请公开发行股票并在北交所上市申请文件的第一轮审核问询函的回复》（以下简称“首轮问询回复”），对于“零添加”酸奶配方的创新性，监管层要求骑士乳业补充披露“零添加”工艺的研发过程、与可比企业工艺的差异，不添加任何食品添加剂的具体事实依据，产品是不是主要依赖于进口菌种，是不是真的存在夸大宣传及误导性陈述。
对此，骑士乳业称其“零添加”工艺与可比企业工艺的主要差异表现为，相较于市场上同种类型的产品普遍采用乳清蛋白、明胶等物质增进口感，骑士乳业的“零添加”工艺采用浓缩工艺处理牛奶，将牛奶中的部分水分蒸发后使牛奶固形物提升，从而解决酸奶粘度低、香气不足的缺陷，确定保证产品口感、质量的同时达到简单配料的目的。
对于“不添加任何食品添加剂的具体事实依据”，骑士乳业回复披露零添加酸奶的配方为生牛乳、白砂糖、嗜热链球菌、保加利亚乳杆菌。
截至查询日2023年6月7日，伊利低温乳品京东自营旗舰店在售的一款名为“伊利畅轻蛋白时光原味低温酸奶”，其商品介绍页面显示，该产品配料表只有生牛乳和乳酸菌，没有添加蛋白粉。此外，“伊利畅轻蛋白时光原味”多用30%生牛乳，采用RO膜工艺把牛奶浓缩发酵而成。
另外，截至查询日2023年6月7日，京东商城亦上架了“伊利畅轻蛋白时光酸奶原味低温酸奶”，产品配料表为生牛乳、乳酸乳球菌乳脂亚种、乳酸乳球菌乳酸亚种、嗜热链球菌。
截至查询日2023年6月6日，朴城乳业（集团）有限公司旗下的“简爱”官方商城在售一款“简爱原味裸酸奶”，产品配料表为生牛乳、白砂糖、动物双歧杆菌、嗜酸乳杆菌、保加利亚乳杆菌、嗜热链球菌、乳酸乳球菌乳酸亚种、乳酸乳球菌乳脂亚种、乳酸乳球菌双乙酷亚种、鼠李糖乳杆菌、植物乳杆菌.干酪乳杆菌、长双歧杆菌、短双歧杆菌、罗伊氏乳杆菌。
京东商城在售一款名为“和润纯酸奶”，其配料表只有生牛乳、嗜热链球菌、保加利亚乳杆菌。
京东商城在售一款名为“新希望一桶纯酸奶”，其配料表为生牛乳、保加利亚乳杆菌、嗜热链球菌。
显然，市面上在售的酸奶产品，多个品牌均有不添加食品添加剂的配方。在此情况下，骑士乳业的“零添加”工艺创新性几何？或待考量。
事实上，国家市场监督管理总局下设多个机构负责食品安全监督管理，对食品生产、流通、消费全过程做监督检查。
2020年，骑士乳业的乳制品外协供应商以及冰激凌的外协供应商，分别生产的乳制品、雪糕被查出菌落不符合规定。
据招股书，宁夏北方乳业有限责任公司（以下简称“北方乳业”）系骑士乳业的外协加工商，加工的产品为常温奶。2019-2021年，骑士乳业向北方乳业支付的加工费分别为43.64万元、40.93万元、55.78万元。
据首轮问询回复，贺兰县欣荣奶牛养殖专业合作社（以下简称“欣荣养殖”）、北方乳业均属于外调奶站，为代工常温奶生鲜乳供应商，专供北方乳业代工常温牛奶产品。
此外，青铜峡市鑫牛奶牛养殖专业合作社（以下简称“鑫牛养殖”）为外调奶站，同时满足骑士乳业外调牛奶和代工常温奶业务的需要，平时为北方乳业代工常温奶供应生鲜乳。宁夏天牧钰丰牧业有限公司（以下简称“钰丰牧业”）系外调奶站，为代工常温奶生鲜乳供应商，平时为北方乳业代工常温牛奶产品。
2019-2021年及2022年1-6月，骑士乳业向欣荣养殖分别采购牛奶119.5吨、265吨、355.28吨、183.96吨。此外，2019年，骑士乳业向北方乳业采购牛奶6.94吨。同年，骑士乳业向鑫牛养殖采购牛奶1,325.07吨。
也就是说，北方乳业系骑士乳业的外协加工商，同时，骑士乳业向欣荣养殖、北方乳业采购牛奶，并将其交给北方乳业加工生产。
2.2 2020年北方乳业生产的浓缩牛奶，商业无菌项目不合格被罚款7.5万元
据海市监稽处罚[2020]58号文件，2020年4月7日，乌海市市场监督管理局移送的《检测报告》显示，乌海新白连锁超市有限公司乌海万达店从北方乳业进购的浓缩牛奶，因抽检显示酸度、商业无菌项目不符合《食品安全国家标准灭菌乳》要求，检验结论为不合格。
据市场监督管理局数据，在永宁县市场监督管理局于2020年4月8日收到国家食品安全抽样检验信息系统中，关于北方乳业生产不合格浓缩牛奶处置信息的情况下，2020年4月13日,永宁县市场监督管理局执法人员到北方乳业处对涉案产品生产、销售情况做检查。
检查发现，2020年3月10日，经乌海市市场监督管理局对当事人于2020年2月16日生产了一批银泉浓缩牛奶做监督抽样检验，检验结论为酸度、商业无菌项目不符合《食品安全国家标准灭菌乳》要求检验结论为不合格。因此北方乳业被没收违法来得到的529元，罚款7.5万元。
除此之外，2020年7月，骑士乳业的冰淇淋外协供应商，生产的雪糕被抽检不合格。
据招股书，内蒙古牧源乳业有限公司（以下简称“牧源乳业”）系骑士乳业的外协加工商，加工的产品为冰激凌。2019-2020年，骑士乳业向牧源乳业支付的加工费分别为11.69万元、3.2万元。
据内蒙古官网于2020年7月17日公布的“内蒙古自治区市场监督管理局关于524批次部分视频抽检情况的通告”，牧源乳业生产的草原二代雪糕，菌落总数、大肠菌群检验不合格。
可见，2019-2021年，北方乳业均为骑士乳业常温奶外协加工商，其中，2020年4月，北方乳业生产的浓缩牛奶，因抽检显示酸度、商业无菌项目等问题不合格。此外，2020年，骑士乳业的冰激凌外协供应商牧源乳业，其生产的雪糕被抽检出菌落总数、大肠菌群不合格。
那么骑士乳业外协供应商生产的产品质量如何得到保证？骑士乳业有没有完备的供应商遴选机制？
财务数据真实性是企业保证信息公开披露质量的重要部分。然而，在对大供应商的采购额方面，骑士乳业招股书披露的采购额与该供应商的销售额不一致。
据招股书，2019-2021年，包头市北辰饲料科技有限责任公司（以下简称“北辰科技”）分别为骑士乳业的第五大、第二大、第一大供应商，同期骑士乳业向北辰科技的采购额分别为1,970.07万元、2,664.03万元、3,217.09万元，占骑士乳业当期采购额的占比分别是3.71%、4.23%、4.71%。
根据《金证研》北方资本中心研究，2019-2021年，骑士乳业向北辰科技的采购额累计为7,851.19万元。
3.2 招股书披露骑士乳业对北辰科技2020年的采购金额，较北辰科技披露的销售额多了640万元
据招股书，鄂尔多斯市康泰仑农牧业有限责任公司（以下简称“康泰仑”）成立于2011年6月14日，系骑士乳业的全资子公司。康泰仑的主营业务为生鲜乳生产及销售、农产品种植与销售。
另外，鄂尔多斯市骑士牧场有限责任公司（以下简称“骑士牧场”）成立于2008年12月18日，系骑士乳业的全资子公司。骑士牧场的主营业务为生鲜乳生产及销售。
据北辰科技签署日为2022年5月27日公开转让说明书（以下简称“北辰科技公开转让说明书”），2020-2021年，北辰科技的前五大客户中，骑士牧场和康泰仑均为党涌涛实际控制。同期，北辰科技向骑士牧场的销售金额分别为1,885.74万元、3,182.61万元，北辰科技向康泰仑的销售金额分别为138.17万元、34.48万元。
根据《金证研》北方资本中心研究，2020-2021年，北辰科技向骑士乳业两家全资子公司的合计销售金额分别为2,023.91万元、3,217.09万元。
对比之下，2020-2021年，骑士乳业招股书披露其向北辰科技采购金额，比北辰科技公开转让说明书披露其向骑士乳业销售金额分别多了640万元、0元。
需要指出的是，骑士乳业及北辰科技的会计政策变更，或均未能解释上述数据“打架”的异象。
据招股书，骑士乳业自2021年1月1日起执行经修订的《企业会计准则第21号——租赁》（以下简称新租赁准则）。骑士乳业选择仅对2021年1月1日还没完成的租赁合同的累计影响数做调整，对可比期间信息不予调整。
2021年12月30日，骑士乳业采用《企业会计准则解释第15号》（财会〔2021〕35号）中“关于资金集中管理相关列报”相关规定，解释发布前企业的财务报表未按照上述规定列报的，应当按照本解释对可比期间的财务报表数据来进行相应调整。
值得注意的是，骑士乳业未对财务报表数据来进行追溯调整，上述会计政策变更对骑士乳业的采购数据并无影响。
此外，2019-2020年，骑士乳业的会计差错变更内容有调整客户回款后终止确认的应收账款、调整对生产性生物资产处置及死亡的账务处理、调整收入成本的抵消数据、调整成本及营业外支出等列报项目根据款项性质及费用性质对会计科目进行调整。
2021年，骑士乳业的会计差错变更内容有对外部借款的还款时间进行梳理，对2021年12月31日其他非流动负债和一年内到期的非流动负债列报金额进行更正。
另外，自2021年1月1日起，骑士乳业对采用年限平均法计提折旧的生产性生物资产的预计净残值做出变更。由变更前折旧年限5年，预计净残值0%变更为折旧年限5年，预计净残值20%。
2019-2021年，骑士牧场、泰康伦均在骑士乳业的合并范围内。另外，2019-2021年，骑士乳业的合并范围变更原因为，2020年6月10日，骑士乳业收购中正康源100%的股权，2020年6月30日，中正康源纳入骑士乳业合并财务报表范围，该收购为非同一控制的收购。
即是说，骑士乳业的会计政策变更、合并报表范围、会计差错变更等，或并不影响其前述采购数据。
据北辰科技公开转让说明书，2020年1月1日，北辰科技开始执行《企业会计准则第14号——收入（2017年修订）》（财会〔2017〕22号）（以下简称“新收入准则”）。根据准则的规定，北辰科技仅对在首次执行日还没完成的合同的累积影响数调整2020年初留存收益以及财务报表其他相关项目金额，对可比期间信息不予调整。
2021年1月1日起执行财政部2018年修订的《企业会计准则第21号——租赁》，执行该准则对2019-2021年的财务报表无重大影响。
另外，2019-2021年，北辰科技无会计估计变更或重大会计差错更正的情况。同期，北辰科技合并报表范围变更均为成立新的企业。
也就是说，上述数据差异或非因骑士乳业及北辰科技的会计政策变更、主要会计估计、会计差错更正、合并范围等因素影响所致。在此情况下，骑士乳业披露的对供应商北辰科技的采购数据，却与北辰科技披露的数据相互矛盾，2020的差额超600万元。至此，骑士乳业信息公开披露是否真实、准确？不得而知。
假作真时真亦假,真作假时假亦真。此番上市，骑士乳业能否取得投资者的信任？
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