详情 上一篇：高价化妆品 “奇效”理性看 下一篇：护肤品职业消费四大新趋势：高性价比、理性、环保、健康护肤

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　　行情回忆：纺织服装板块：上星期（2021年8月9日~8月13日）上证指数、深证成指、沪深300指数涨跌幅别离为1.68%、-0.19%、0.50%，纺织服装板块上涨1.39%，位列28个申万一级职业的第18位；其间纺织制作、服装家纺板块别离上涨2.04%、1.08%。【慧博投研资讯】

　　曩昔一个月（2021年7月13日~8月13日）上证指数、深证成指、沪深300指数跌幅别离为-0.89%、-2.39%、-3.64%，纺织服装板块跌落7.02%，位列28个申万一级职业的第25位。（慧博投研资讯）化妆品与医美板块：上星期化妆品板块跌落0.01%，跑输沪深300指数0.51PCT；近一个月跌落17.89%，跑输沪深300指数14.25PCT。医美板块上星期跌落1.61%，跑输沪深300指数2.11PCT；近一个月跌落20.77%，跑输沪深300指数17.13PCT。

　　职业新闻：Adidas以21亿欧元将Reebok（锐步）出售给了美国品牌办理公司ABG；加拿大高端羽绒服品牌CanadaGoose发布了2022财年第一季度要害财务数据，我国大陆的DTC出售额同比增加了188.7%；爱茉莉太平洋集团第二季度成绩显现出售额同比增加10.4%、经营赢利同比大涨188.5%，旗下品牌Innisfree估计在年内封闭部分我国门店；欧舒丹发布2022财年第一季度成绩陈述，我国内地商场按固定汇率核算出售额同比增加28.7%；花西子七夕“天作之盒”礼盒月销量超越2万、完美日记七夕限制礼盒现在处于售罄状况；腾讯战略出资了智能化妆镜研制商AMIRO；国家药监局发布了一篇《科学认识“刷酸”美容》的科普性文章；人民日报刊文《医疗美容，要最佳作用也要防不良后果》。

　　出资主张：纺织服装职业：短期职业处于出售冷季，下半年亦面对低基数效应削弱的影响，短期职业性的正面催化仍较为缺少；别的，近期多个区域疫情重复、极点气候等给终端出售带来阻力，重视需求端的不确定性。结合当时估值，咱们根本保持前期观念，下流品牌服饰职业方面，重视2条主线）高景气运动赛道叠加获益国潮趋势显着，引荐群众定位的体育用品龙头公司安踏体育、李宁、特步世界，定位高端运动时髦的比音勒芬；2）引荐轻视值细分品类本乡龙头公司，包含童装和休闲装龙头森马服饰、男装龙头海澜之家、家纺龙头罗莱日子等。上游纺织制作职业方面看好2021年国内外需求复苏以及国内对部分海外产能的代替，但短期越南疫情加重加大不确定性，主张重视标的申洲世界、华利集团等。

　　化妆品与医美职业：咱们保持前期观念，化妆品职业长时间景气量继续较高，短期7月化妆品线上淘系数据出售转淡，催化较少。继续引荐活跃提高产品力、运营才能强、活跃布局彩妆和功能性护肤品的珀莱雅，成绩高增加的细分灵敏肌护肤范畴龙头贝泰妮，安身玻尿酸质料龙头制作商、战略性活跃拓宽相关范畴、功能性护肤品事务正在高增加中的华熙生物，灵敏肌护肤新秀、主品牌佰草集复兴、多品牌阵型全面的上海家化。

　　医美职业方面，职业仍处开展前期，景气量高，近期药监局、人民日报文章倡议顾客护肤和医美消费愈加理性，医美职业标准化、标准化程度有望提高利好正规组织，引荐上游产品力强、活跃布局新式范畴的爱美客、华熙生物等，重视下流医美组织端继续整合扩张的朗姿股份、奥园美谷。

　　危险剖析：疫情重复或许极点气候致终端消费疲软，影响服装、化妆品、医美等产品的消费需求；职业竞赛加重，国外龙头品牌进行价格战，会对国内对标品牌形成晦气影响；电商渠道流量增速放缓，或许流量成本上升，影响品牌商的盈余才能。

　　光大证券-纺织服装与化妆品职业周报：医美广告监管趋严、引导职业标准化开展-210829

　　光大证券-纺织服装与化妆品职业周报：7月服装与化妆品零售数据环比走弱-210822

　　光大证券-纺织服装与化妆品职业周报：7月淘系化妆品出售转淡，纺服出口环比弱于6月-210808

　　光大证券-纺织服装与化妆品职业周报：爱马仕等奢侈品公司发布2021上半财年数据，亚太区域体现强…

　　光大证券-纺织服装与化妆品职业周报：国潮消费鼓起，重视越南疫情对我国纺织制作工业影响-21072…

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