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　　本申报旨正在以新能源要旨基金为例，探讨要旨基金的分类及优选手法，对权利基金分类维度举行延长，并统计新能源基金中还未成为普及持仓的“幼多”个股。

　　正在本申报中，咱们将重心处置以下三个题目：第一，筛选新能源要旨合连的一切基金。

　　古板手法往往按照基金名称或基金先容数据筛选要旨基金，因为基金司理转化、基金转型等理由，该手法能够存正在较大差错。本申报采用基金持仓数据举行推算，其差错相对前者较幼。基金分类手法：本申报筛选了市集上主流的12只新能源要旨指数，将其每期因素股取并集，组成新能源观点股票池；并按照全市集公募权利基金的半年度持仓正在股票池中的占比，判决产物是否属于新能源要旨基金。

　　第二，对一切新能源要旨基金做优选排序。正在完毕基金分类后，咱们修筑目标筛选该要旨下的优质基金。遵照因子特质，咱们将回测因子分为收益因子（年化收益）、收益不断性因子（“常胜”因子）、危急收益因子（Sharpe、Calmar、Sortino）和危急因子（震动率、下行震动率、最大回撤）四类，投资者可连系因子浮现及组合对象，筛选适应的因子。

　　第三，统计新能源基金中还未成为普及持仓的“幼多”个股。咱们梳理了近期新能源基金正在新能源观点股票的持仓景况，个中看待持仓基金数目较幼的个股，公募权利基金的机构共鸣度相对较低，可连系个股根本面等音讯，合怀其潜正在的投资机遇。

　　基金优选回测结果说明，年化收益、Sortino、Sharpe和Calmar等因子具体浮现较优。咱们将全市集股票基金正在截面上的因子降序罗列，遵照排名分为5组，个中组1的因子最幼，组5的因子最大。分组结果显示，Sortino、年化收益、Sharpe和Calmar等因子的组5浮现较优，其组5的年化收益正在19%以上，夏普比率正在0.85以上；Top10组合年化收益均跨越20%，夏普比率高于0.87。

　　危急因子浮现相对稳重。震动率、下行震动率和最大回撤等危急因子的组5和Top10组合相对其他因子越发稳重，其组5的年化震动率低于20%，最大回撤低于33%；Top10组合的年化震动率低于20%，最大回撤低于31%。

　　年化收益因子的永恒有用性较强。年化收益因子的组5年化收益、夏普比率均优于其他四组、全样本组合及新能源指数，组5至组2浮现显示单边递减次序；其Top10组合比拟组5浮现更优，年化收益为22.39%、夏普比率为0.90，说明因子的永恒有用性较强。

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